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機械設備行業投資報告:自動化設備行業迎來機遇期

點擊次數:更新時間:2017-09-25 17:09:14【打印】

  市場表現:上周市場在震蕩中持續走高,8月28日至9月1日,滬深300指數上漲0.69%,機械行業指數上漲0.98%,位於所有一級行業中的第18位。期內機械行業所有細分子行業中,表現最好的三個細分子行業分別是人工智能、儀器儀表和其他通用設備,期內漲幅為+5.20%、+4.08%、3.46%;表現最差的三個細分子行業分別是工程機械、製冷空調設備和油田服務,期內漲幅為-0.95%、-0.29%、0.60%。
 
  機械行業中報複蘇明顯,維持行業“推薦”評級。上周機械行業整體估值水平有所上漲,截止到8月31日,機械行業P/E(TTM)為62.4倍,與滬深300的P/E(TTM)之比為4.52x(前值為4.13x)。行業中報業績出爐,業績大幅好轉。上半年機械行業整體營收增長42.87%,歸母淨利潤增長106.87%,其中工程機械行業、金屬製品行業、冶金礦采化工設備行業漲幅居前,營收同比分別增長127.98%、106.80%和86.11%;歸母淨利同比分別增長9.80倍、39.62倍、2.47倍。胜博发建議關注四條主線的投資機會:一是受益於環保政策推動的天然氣板塊;二是行業複蘇帶來業績彈性提升的工程機械板塊;三是受益於中遊崛起的通用設備板塊;四是光伏組件自動化板塊。
 
  天然氣行業:頒布管輸和下遊兩個環節的重磅政策,市場化改革迎來重大利好。8月30日,國家發改委同時發布兩個文件:一是《關於核定天然氣跨省管道運輸價格的通知》,二是發布《關於降低非居民天然氣基準門站價格的通知》,一方麵對中石油北京天然氣管道有限公司等13家跨省管道運輸企業進行了定價成本監審;另一方麵,自9月1日起將各省(區、市)非居民用天然氣基準門站價格每千立方米降低100元。胜博发認為此次兩大政策的出台標誌天然氣市場化改革迎來重大突破。胜博发持續看好天然氣產業鏈的投資機會,建議重點關注厚普股份、杭鍋股份和大元泵業。
 
  光伏自動化行業:光伏發電發展提速,自動化設備行業迎來機遇期。據搜狐財經9月1日報道,今年上半年有超過8成的光伏企業業績實現了大幅上漲,同時亞洲光伏產業協會副主席李海德表示,目前光伏已經是第二便宜的能源方式,其所具備的經濟、高效等特質也為其進一步發展打開空間;預計今年光伏市場同比增速將達到30——35%,並且這一增速會延續至明年。胜博发認為短期隨著三季度領跑者基地裝機期限到來,以及新增光伏電站裝機計劃的發布,下半年光伏終端需求或將繼續超預期;長期隨著先進技術的不斷迭代,光伏發電成本持續降低,未來三年左右有望實現平價上網,光伏行業發展前景廣闊。在這一進程中,下遊光伏組件自動化行業有望充分受益,建議重點關注京山輕機,晶盛機電。
 
  人工智能行業:中國機器人產業進入高速增長期。8月31日,中國電子學會機器人產業研究發布了《中國機器人產業發展報告(2017年)》,指出2017年中國機器人市場預計規模將達到62.8億美元,2012-2017年的平均增長率達到28%;其中工業機器人42.2億美元,服務機器人13.2億美元,特種機器人7.4億美元;目前中國已成為全球第一大工業機器人應用市場,到2020年,國內市場規模進一步擴大到58.9億美元。胜博发看好在人工智能技術層麵布局的公司,建議持續關注京山輕機、景嘉微。

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